Kopen, verkopen en houden

Beleggingsanalisten houden ervan om adviezen te geven over aandelen. Bij het geven van deze adviezen, gebruiken zij de woorden kopen, verkopen en houden. Hiermee geven zij een samenvatting van hun advies. Deze adviezen zijn eenvoudig om te begrijpen en kunnen worden geteld om tot een totaal advies te komen (en om de koop-verkoop advies ratio te kunnen bepalen).

Beleggingsanalisten herzien regelmatig hun adviezen van kopen, verkopen of houden naar kopen, verkopen of houden. Dit kan meerdere dingen betekenen. Ten eerste kunnen de fundamentele gegevens (zoals winst en dividenduitkering) die onder een aandeel liggen, zijn gewijzigd. Maar het kan ook betekenen dat de koers van een aandeel zodanig is gewijzigd dat de ratio van risico versus rendement veranderd is. Een andere veel voorkomende oorzaak voor het wijzigen van een advies, is een recente gebeurtenis of het laatste nieuws of gerucht over een bedrijf. Omdat er verschillende oorzaken kunnen zijn voor het herzien van een advies, zul je de oorzaak altijd moeten nagaan.

Een ander aandachtspunt betreft de gehele aandelenmarkt. Op elk moment heeft elk aandeel op de aandelenmarkt een aantal koop, verkoop of houd adviezen. Het is jouw eigen verantwoordelijkheid om het juiste aandeel te kiezen, waarbij je de adviezen van de beleggingsanalisten kunt gebruiken. Dus, je kunt eerst naar de verschillende adviezen kijken (en zorg ervoor dat je alleen de recentste adviezen meeneemt en dat deze up-to-date zijn). Vervolgens kun je bekijken of je het eens bent met de meningen van de verschillende beleggingsanalisten. Als laatste zul je moeten bepalen welke actie je neemt op basis van je bevindingen.

Het is goed om rekening te houden met het feit dat beleggingsanalisten normaal gesproken bij een financiële instelling werken. Dit betekent dat, als zij een advies geven over een aandeel, de betreffende financiële instelling waarschijnlijk al op dit advies heeft gereageerd. Hierdoor kun jij nooit de eerste zijn om te profiteren van het advies. Voordat je daadwerkelijk een aandeel koopt of verkoopt op basis van het advies van een beleggingsanalist, kun je bekijken of het aandeel is gestegen of gedaald in de voorgaande paar dagen. Als dit zo is, kun je kijken of de betreffende financiële instelling iets hiermee te maken heeft.

Maar wat betekenen nu precies de verschillende adviezen?

Kopen en verkopen

Het koopadvies is een advies om een bepaald aandeel te kopen. Het verkoopadvies is een advies om een bepaald aandeel te verkopen. Dit had je kunnen raden. Maar dit is niet altijd zo eenvoudig.

Adviezen zijn meestal gebaseerd op huidige gebeurtenissen en hebben een relatie met het sentiment dat op de markt aanwezig is. Dit betekent dat voor aandelen met een slechte fundamentele basis een koopadvies kan worden gegeven. Deze korte termijn adviezen zijn vooral gebaseerd op technische analyse, het nieuwsbericht van gisterenavond of een gerucht dat zingt in de markt. Als je denkt dat een bedrijf een goede fundamentele basis nodig heeft voordat je hierin investeert en dat de korte termijn voorspellingen en geruchten op de tweede plaats komen, dan zou je niet in het betreffende aandeel moeten beleggen.

Aan de andere kant, als de fundamentele basis van een bedrijf sterk is, maar beleggingsanalisten geven verkoopadviezen, dan kan het sentiment verslechteren of al slecht zijn. Dit kan een zorgen voor een koopje op korte termijn. De aandelenkoers zal omlaag gaan, waarna de gelegenheid zich aandient om het aandeel te kopen voordat beleggingsanalisten hun adviezen herzien.

Houden

Er zijn drie (trans)acties die kunnen worden verricht bij het beleggen in aandelen. Je kunt aandelen kopen, je kunt aandelen die je hebt behouden en je kunt aandelen verkopen. Maar deze acties komen niet noodzakelijkerwijs overeen met de adviezen die door beleggingsanalisten worden gegeven.

Het advies om een aandeel te kopen klinkt logisch. Ook het verkoop-advies kan erg bruikbaar zijn. Maar een advies om een aandeel te houden?

Aandelen die je niet in bezit hebt, die kun je niet aanhouden. Dus het 'houden'-advies is eigenlijk een 'niet kopen'-advies (overeenkomstig met het verkoop-advies) voor beleggers die het aandeel niet in bezit hebben. Vanuit dit oogpunt is het 'houden'-advies niet zinvol.

Aandelen die je wel in bezit hebt, die kun je aanhouden. Maar toch, wil je daadwerkelijk aandelen in je bezit hebben die niemand wil kopen? Dat lijkt mij niet. Dus vanuit het oogpunt van beleggers die een aandeel in bezit hebben, komt het 'houden'-advies ook overeen met het verkoop-advies.

Dus volgens mij zijn er maar twee daadwerkelijke adviezen: het koop-advies dat aangeeft of een aandeel gekocht of behouden moet worden. Daarnaast het verkoopadvies wat aangeeft dat een aandeel niet gekocht moet worden of moet worden verkocht. Het 'houden'-advies zou moeten worden behandeld als een verkoop-advies.

Koop-verkoop advies ratio

De koop-verkoop advies ratio is het aantal koop-adviezen ten opzichte van het aantal verkoop-adviezen op een specifiek aandeel. Deze ratio kan worden gebruikt om het huidige sentiment voor een aandeel te controleren binnen de markt. Deze koop-verkoop advies ratio geeft een indicatie of een aandeel koopbaar is.

Beleggingsanalisten zijn opportunisten. Daarnaast willen zij graag iets verkopen. Deze twee redenen zorgen ervoor dat de koop-verkoop advies ratio niet evenwichtig is. Er zijn altijd meer koopadviezen dan verkoopadviezen, zelfs als de 'houden'-adviezen worden meegeteld als verkoopadviezen. Soms komt deze koop-verkoop advies ratio zelfs boven de 7 tegen 1 voor de gehele aandelenmarkt (alle adviezen voor alle aandelen samen). Dit kan maar één ding betekenen: de adviezen van de beleggingsanalisten zijn onbetrouwbaar. Je zult dus echt je eigen keuzes moeten maken!