Wat doet de AEX in maart?

De afsluiting van het cijferseizoen en de laatste beursmaand van het eerste kwartaal. In dit artikel bespreken we de historische prestaties in maart. Tot nu toe is 2017 redelijk verlopen. Op het moment van schrijven heeft de AEX een rendement van 2,43% behaald. Wordt dit ook in de laatste maand van het kwartaal voortgezet?

Maandresultaat

Om hier een antwoord op te geven, hebben we de AEX resultaten vanaf 1992 bekeken. Als uitgangspunt nemen we aan dat elke maand zijn eigen dynamiek heeft. Voor maart geldt dat de meeste vierde kwartaalcijfers, en dus jaarcijfers, over het afgelopen jaar bekend zijn. De koersdoelen worden in het eerste kwartaal van het jaar bijgesteld op basis van deze cijfers. Ook de temperatuur trekt weer wat aan, maar of dat ook van invloed is op de beurskoersen weten we niet.

In bovenstaande grafiek is te zien dat over de lange termijn de maand maart net positief resultaat heeft. Dit positieve resultaat is ongeveer 0,5% (0,52% om precies te zijn). Het hoogste maart-resultaat in de bekeken periode is 8,3% geweest (in 2010). Daar tegenover staat dat het laagste resultaat een verlies van 6,6% liet zien (in 2003). Daarnaast is de standaarddeviatie 3,95, wat een verwachting voor de maand maart laat uitkomen tussen +4.47% en -3.43%.

Ook het aantal positieve en negatieve maanden maart in deze periode geeft weinig houvast. Van de 24 maanden maart zijn er 11 lager afgesloten dan ze begonnen waren en 13 hoger.

We hebben ook gekeken naar de laatste 5 maanden maart. Dit is weergegeven in onderstaande grafiek. Dit geeft een stuk positiever beeld. De gemiddelde stijging in deze periode in de maand maart was 1,46%. Van de 5 jaar vanaf 2012 is er slechts 1 maart negatief afgesloten (in 2012). Dat wil dus zeggen dat de afgelopen 4 maanden maart positief zijn afgerond.

Verwachting

Er zijn maanden waarvoor bovenstaande analyse met een positiever resultaat uit te voeren is. Voor maart blijkt deze analyse niet veel te zeggen. Over het algemeen is maart een positieve maand, zeker over de korte termijn. Maar onze voorkeur gaat naar het uitspreken van een verwachting over gegevens van een langere termijn. Met deze gegevens over de langere termijn kunnen we dus weinig richtinggevends zeggen.

In een ander artikel zullen we ingaan op reacties van de AEX op specifieke events.