Hoe bepaal je het netto risico?

Om het netto risico te bepalen, moet eerst het neerwaartse potentieel worden bepaald. Dit neerwaartse potentieel is in theorie altijd het verschil tussen de huidige koers van het aandeel en nul. Om hier toch enige variatie in aan te brengen, kan het jaarverslag van het bedrijf erbij worden gepakt en worden gekeken wat er voor de aandeelhouders overblijft in geval van een faillissement. Dit is het enige getal dat volgens een vaste systematiek kan worden bepaald.

Voor elke belegger zal de kans dat een bedrijf failliet gaat, anders liggen. Nadat de belegger de kans dat het risico zal voorkomen, heeft ingeschat, kan een waarde aan het risico worden toebedeeld. Dit kan worden gedaan door de kans te vermenigvuldigen met het neerwaartse potentieel.

De verwachting van het opwaartse potentieel kan ook voor iedere belegger verschillend zijn. Er zijn verschillende manieren om het opwaartse potentieel te bepalen, bijvoorbeeld door de toekomstige winsten van het bedrijf in te schatten, de toekomstige dividenden te verrekenen of de mogelijke overnamesom van het bedrijf in te schatten. Al deze verschillende mogelijkheden hebben een verschillende kans dat deze voorkomen. Het is aan de belegger om de kans, dat een bepaald scenario werkelijkheid gaat worden, in te schatten. De kans op winst kan dan vervolgens worden bepaald door het opwaartse potentieel te vermenigvuldigen met de ingeschatte kans dat het scenario werkelijkheid wordt.

Het netto risico of de netto kans kan dan worden bepaald door van het positieve getal (de kans) het negatieve getal (het risico) af te trekken. Als het resultaat positief is kan de belegger hierop inspelen, evenals wanneer het resultaat negatief is (uiteraard wel met een andere beleggingstransactie).

Kortom

Risico en kans zijn twee zaken waar een belegger altijd rekening mee moet houden. Maar risico en kans moeten niet worden verward met het opwaartse of neerwaartse potentieel (de marge voor een opwaartse of neerwaartse koersbeweging van een belegging). Het potentieel van een aandeel kan wel worden gebruikt door een belegger om het risico op verlies en de kans op winst te beoordelen.